嘛嘛の理财日记

🔥 MFCB 22Q2财报摘要 重点1️⃣: 归属股东净利首次突破100m大关。 营收按年成长59.7%, 净利则成长15.5%。 QoQ方面，营收成长21.8%，净利则成长24%。 主要成长来自再生能源，包装，与其它投资(包括油脂化学与测试设备公司)。石灰产品是唯一录得下跌的业务。 重点2️⃣: 塑料包装录得强劲增长，不过短期面对强烈竞争的逆风。 2022下半年的利润率会面对一定压力，短期该业务成长将放缓。 重点3️⃣: 干旱不干，美金走强与更高的发电率带动水力发电的营收与净利。 涡轮机的例行维修将被推迟至明年2月，2022下半年的发电率预计将提升4.2%至98%。 重点4️⃣: 石灰产品业务利润率显著下跌。 受到更高的能源，运输与维修成本的影响。下半年这些挑战将继续存在，预计接下来不会有太大的改变。 重点5️⃣: 油脂化学业务连续2个季度录得盈利。 持有50%的Edenor在该季度贡献4.3m的盈利，上个季度为3.9m。短期挑战包括全球的经济衰退，原料价格的波动与Indonesia’s Export Tax Structure。持有28.83%的测试设备公司也贡献RM1m的盈利。 重点6️⃣: 重启斗湖Serudong Power Plant。 重启只是为了在接下来顺利出售，预计11月会开始出售程序。目前重启的成本将会由第三方投资者承担，对集团不会有显著的影响。 重点7️⃣: 集团并不认为Laos的财政危机将会影响MFCB的收账期。 根据管理层的说法，Under购电合约(PPA)，他们有一些约定。 MFCB的电力是卖给Cambodia,因此MFCB的Counterparty Risk主要是来自Cambodia。 重点8️⃣: 依然是只会生金鸡蛋的鸡。 现金流依然强劲，2022上半年就录得330m的净营运现金流，净负债持续减少。 重点9️⃣: 2022上半年资本开销高达82.6m。 其中50.7m用于能源业务，24.6m用在包装扩张，6.1m用在种植业务。 ✍️未来前景 1. 能源业务将继续成长，受益于高水位，高美金，例行维修的推迟与售电价格1%的调涨。部分将被更高的利息开销抵消。第五台涡轮机预计在3Q2024完成。 2. 包装业务的成长将会放缓。升息环境打压消费者的需求，再加上面对到同行的强烈竞争，利润力面对一定压力。Hexachase的新厂房将被推迟至3Q2...