嘛嘛の理财日记

22Q4财报摘要: 摘要: 对很多人来说也许这是一个业绩炸弹，不过以我的角度来看的话却是个充满危与机的财报。营收出现放缓，但核心盈利的赚幅却提高。 受到外汇波动的影响出现一笔9m的外汇亏损，不然核心净利依然能实现增长。好的一方面是应收账款与现金流都出现很大的改善。相比起其他同行如Bpplas与Scientex，Tguan的竞争优势与主要销售市场让其能保持一定的赚幅(毛利率依然按年上升)。不过基于全球经济低迷的前景，短期内依然相当挑战(虽然管理层口气依然相当乐观)。 前景: 随着迈入2023年第三个月，集团累积的订单已经稳定增加，而这些订单将带动2023全年的销售量。管理层也意识到外汇波动对集团带来的影响，也将制订一系列的策略减少其造成的影响。排除不可预期的状况，管理层依然有信心能在2023年继续成长。 挑战： 塑料产品需求依然低迷，外汇波动，更高的营运成本（电费与人力调涨），原料价格的波动，利息开销上升 ✍️ 塑料包装业务 营收对比去年同期 下跌4.4% ，主要是受到拉伸膜与快递袋销售量下跌的影响。 税前盈利大幅度 下跌31.1% 除了是受到营收下跌的影响外，最主要的原因还是因为该季度拥有 9.18m的外汇亏损 ，否则该季度的业绩表现将与去年同期相差不远。 ✍️ 食品与饮料产品业务 营收对比去年同期增长6.5%，税前盈利上升35.5%，主要是咖啡与茶产品的销售增加，整体利润率也跟着提高。 ✍️全年核心净利润依然维持在约7.9%，20与21财政年分别为7.8%与7.7%。 现金流与资产负债表: ✍️ 应收账款(Receivable)与库存回到正常水平 前几个季度由于应收账款与库存大幅度上升的关系 导致营运现金流出现净流出，不过最后一个季度已经出现很大的改善。2022年的净营运现金流录得64.3m，集团也重返净现金水平，目前拥有49.5m的净现金(272.9m的现金与223.4m的债务)。 ✍️2022的资本开销创下历史新高达到101m，集团的产能已从2021年的180,000tonnes，提升至2022年的230,000tonnes，而2023年将持续扩充在吉打的生产线，预计产能将增加35,000tonnes至265,000tonnes(预计在2023年中-尾完成)。 ✍️另外一个需要留意的就是 borrowing从2021年的186m增加至223m ，这当中有部分...