嘛嘛の理财日记

前一篇文章就提到了过去两年随着我年龄的增长，我的投资风格已渐渐从"资本增值”为主, 慢慢变成以"股息投资收入"为主。所以第二部分的内容将主要着墨在股息组合这一个主题身上，主要涵盖选股，组合搭配与心态这三大主题。此外，我也会举出六家我持有的本地股息股与选择他们的原因。 为什么要打造股息组合？ 长期累积好股，单靠股息的被动收入就能应付每个月的开销，我想这就是大多股息投资者的终极目标。 冷眼的书里有一个章节就写了一个相似的故事，标题为【游手好闲的爸爸】。那时候冷眼还在学院读书，同座是个16岁的小伙，学习很差，可是家境蛮富裕的。冷眼就好奇问到:"你爸爸是做什么职业的啊？“ 他同学说:"我爸爸没有工作" 冷眼这时好奇心更重了，问到:"没工作，靠什么生活呢？” 他同学回答到:"别人寄钱给他咯! 我也不清楚，总之就是有人定期会把支票寄到我家，我爸爸只要把支票放进银行就用不尽了。“ 直到冷眼问了他的母亲才知道原来那是"股票"的股息收入。 创造一个能在未来带来源源不绝现金流的股息组合，也许就是打工人脱离打工老鼠圈的解决办法之一。 如何去筛选适合自身的股息股？ 每个人的风险敞口都不同，所以要求也会有所不同。以我个人来说，我的股息股必须满足一些条件才能算是合格，比如: 1. 股价的波动性不大，不容易成为炒股对象，以稳重为主 2. 拥有稳定的股息派发政策，并且1年派息次数在2次或以上 3. 派发的股息必须是从生意中创造，而不是通过吃老本/集资/借贷来派息 4. 必须拥有相对健康的资产负债表与现金流量表保证持续派息能力 5. 未来的业绩就算不成长，也要尽可能维持现状 当然商业环境瞬息万变，所以身为投资者要做的就是每个季度定期翻阅公司的业绩报告，看看自己的持股是否仍符合标准，并进行剔除与筛选。 我的马股股息组合有哪些？ 有追踪我的读者都知道每个月我都会更新马股30家股息股的表现作为投资记录。每每发布最常收到的问题就是"你是否30家都持有?" (30家股息股更新可以参考这里) 答案是当然不可能。原因就是因为我的资金时间都有限，为了提高胜率与回报率，我必须把有限的资源留在几家重点关注的公司。虽然分散至更多公司的确能起到更好分散风险的作用，不过过度分散的同时也会拉低整体投资回报。...

  FPI几乎是没有任何投行有cover的，所以各方面的资讯其实也不多。这次的财报表面看起来是历史新高，非常的棒，不过其实内有乾坤。 ✍️业绩表现: 营收按年成长7.7%，不过净利却大幅度成长40%，净利率直接从10%拉升至13%。表现看起来是完美的，不过仔细深入点看得话你会发现这个季度拥有一笔12.8m的外汇盈利，对比去同期只有4.3m，扣除外汇盈利的话按年只成长5%。 记得上一次的财报摘要我就说到由于2021年高基数与目前升息环境的关系，2022年可以维持业绩表现就真的是相当不错了。所以这样的表现其实是足以令人满意的了。 ✍️挑战 ：目前FPI的员工数约为2,600人，而大部分都是外劳，因此最低薪金的增加已造成更高的营运开销。此外，升息将减少人民的消费能力，从而减少对集团产品的需求，所以管理层预计接下来的经济环境将面对到更多挑战。 🕵️‍♀️资产负债与现金流 ✍️净现金进一步增加至272m，相等于每股RM1.06，相信可以为股价提供一定的支撑。 ✍️净营运现金流从上个季度的负数转为正数，主要是账陆续收回，目前应收账款的收账期介于60-90天。 🕵️‍♀️基本数据 股价: RM3.25 TTM PE: 7.77 TTM EPS: 41.81仙 股息率: 6.15% FPI是典型的台企，特点就是在派发股息这方面特别慷慨，过去5年的股息派发率介于49%-68%这间。不过唯一美中不足的就是一年只派息一次，对股息投资者就不是那么友好。 接下来除非依然有外汇盈利，否则FPI要在接下来的两个季度继续维持成长是相当困难的。不过这些不利因素多多少少已经反映在股价上了，所以2022年算是休养生息的一年吧，可以做到不退步就已经很棒了。 投资前有一些问题是需要考虑的，比如消费者的消费意愿下降对集团的产品的需求影响有多大？接下来又能不能维持每年20仙的派息又或者会下跌多少？如果维持20仙的派息，目前6.15%的股息率又是否能让你满意？ ‼‼️免责声明: 本页面并无涉及任何课程销售或交易建议。资料皆来自财报，通告，财经新闻或个人经验分享。投资建议请找专业的股票经纪，一切买卖盈亏自负。

🔥 MFCB 22Q2财报摘要 重点1️⃣: 归属股东净利首次突破100m大关。 营收按年成长59.7%, 净利则成长15.5%。 QoQ方面，营收成长21.8%，净利则成长24%。 主要成长来自再生能源，包装，与其它投资(包括油脂化学与测试设备公司)。石灰产品是唯一录得下跌的业务。 重点2️⃣: 塑料包装录得强劲增长，不过短期面对强烈竞争的逆风。 2022下半年的利润率会面对一定压力，短期该业务成长将放缓。 重点3️⃣: 干旱不干，美金走强与更高的发电率带动水力发电的营收与净利。 涡轮机的例行维修将被推迟至明年2月，2022下半年的发电率预计将提升4.2%至98%。 重点4️⃣: 石灰产品业务利润率显著下跌。 受到更高的能源，运输与维修成本的影响。下半年这些挑战将继续存在，预计接下来不会有太大的改变。 重点5️⃣: 油脂化学业务连续2个季度录得盈利。 持有50%的Edenor在该季度贡献4.3m的盈利，上个季度为3.9m。短期挑战包括全球的经济衰退，原料价格的波动与Indonesia’s Export Tax Structure。持有28.83%的测试设备公司也贡献RM1m的盈利。 重点6️⃣: 重启斗湖Serudong Power Plant。 重启只是为了在接下来顺利出售，预计11月会开始出售程序。目前重启的成本将会由第三方投资者承担，对集团不会有显著的影响。 重点7️⃣: 集团并不认为Laos的财政危机将会影响MFCB的收账期。 根据管理层的说法，Under购电合约(PPA)，他们有一些约定。 MFCB的电力是卖给Cambodia,因此MFCB的Counterparty Risk主要是来自Cambodia。 重点8️⃣: 依然是只会生金鸡蛋的鸡。 现金流依然强劲，2022上半年就录得330m的净营运现金流，净负债持续减少。 重点9️⃣: 2022上半年资本开销高达82.6m。 其中50.7m用于能源业务，24.6m用在包装扩张，6.1m用在种植业务。 ✍️未来前景 1. 能源业务将继续成长，受益于高水位，高美金，例行维修的推迟与售电价格1%的调涨。部分将被更高的利息开销抵消。第五台涡轮机预计在3Q2024完成。 2. 包装业务的成长将会放缓。升息环境打压消费者的需求，再加上面对到同行的强烈竞争，利润力面对一定压力。Hexachase的新厂房将被推迟至3Q2...